红星资本局3月2日消息，伊朗局势搅动全球市场，国内方面，商品期市午盘多数飘红，集运指数（欧线）表现亮眼，涨超14%，燃油、原油涨停；A股方面，油气、海运、军工、贵金属、煤炭板块走强。
红星资本局注意到，3月1日以来已有多家券商火线发布解读报告。机构普遍认为，此次冲突标志着中东地缘风险实质性落地，短期将主导全球资产定价逻辑，但中国资产包括A股短期风险偏好或受扰动但有望显现相对韧性，且不改中期向好趋势。
华泰证券宏观研究指出，今年以来全球地缘紧张局势呈加速升级趋势，美国此次联合以色列袭击伊朗将进一步加速腐蚀美元体系的公信力，全球去美元化趋势或将延续甚至加速。伊朗局势升级不仅直接影响石油供给、推高金价、军工产业链需求，也将在更广的范围内对全球大宗商品、化工品、以及航运运力的供给造成较大扰动。
兴业证券首席经济学家王涵认为，此次冲突是美国为扭转战略困局采取的一次战略冒险行为，标志着2026年潜在的六只“黑天鹅”中的中东风险已实质性落地。市场需重点关注美债、贵金属和外汇市场的关键信号。当黄金价格加速上行，同时美元、美债价格由涨转跌，人民币汇率开始升值时，意味着市场判断伊朗能够顶住第一波攻击，这将可能引发全球资产定价的系统性逆转。
中信证券海外政策团队复盘了1970年以来中东地区八场重大冲突的市场影响，可总结为以下规律：避险资产黄金较美元更优，油价长期仍看供需，美股表现与美国军事介入程度和战局走势直接相关，而对中国资产并无显著影响。
对于此次冲突将对A股市场产生的影响，王涵维持此前“牛市多急跌”的判断：短期市场将面临冲击，但中期牛市基础不变。王涵表示，第一，中国拥有全球最大的工业体系，这是最核心的战略底牌；第二，若伊朗成功顶住美以第一波攻势，市场对大国竞争的判断将发生系统性逆转，美债、美元、黄金等资产价格将出现显著变化；第三，工业革命以来300年历史规律显示，全球第一大工业国在地缘竞争中始终是经济体中最稳定的存在。
中金公司研报指出，中国资产包括A股短期风险偏好或受扰动但有望显现相对韧性，且不改中期向好趋势。中长期来看，国际秩序重构与我国产业创新趋势共振是推动本轮A股上涨、中国资产重估的核心驱动，中东冲突引发的短期冲击并未动摇上述中期逻辑。若地缘格局变化进一步加速国际货币秩序重构进程，反而可能强化中国资产重估逻辑。
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